新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，健帆生物发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

(相关资料图)

报告显示，公司2022年全年营业收入为24.91亿元，同比下降6.88%；归母净利润为8.9亿元，同比下降25.67%；扣非归母净利润为8.22亿元，同比下降27.65%；基本每股收益1.12元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为21.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.7元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对健帆生物2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.91亿元，同比下降6.88%；净利润为8.81亿元，同比下降26.33%；经营活动净现金流为8.84亿元，同比下降29.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为24.9亿元，同比下降6.88%。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　营业收入(元)　　19.51亿　　26.75亿　　24.91亿　　营业收入增速　　36.25%　　37.15%　　-6.88%　　

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为53.33%，36.74%，-25.67%，变动趋势持续下降。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　归母净利润(元)　　8.75亿　　11.97亿　　8.9亿　　归母净利润增速　　53.33%　　36.74%　　-25.67%　　

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为61.1%，35.17%，-27.65%，变动趋势持续下降。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　扣非归母利润(元)　　8.41亿　　11.37亿　　8.22亿　　扣非归母利润增速　　61.1%　　35.17%　　-27.65%　　

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为8.7亿元、12亿元、8.8亿元，同比变动分别为53.51%、36.98%、-26.34%，净利润较为波动。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　净利润(元)　　8.73亿　　11.96亿　　8.81亿　　净利润增速　　53.51%　　36.98%　　-26.34%　　

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.88%，销售费用同比变动17.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　营业收入(元)　　19.51亿　　26.75亿　　24.91亿　　销售费用(元)　　4.68亿　　5.98亿　　7.01亿　　营业收入增速　　36.25%　　37.15%　　-6.88%　　销售费用增速　　9.99%　　27.76%　　17.07%　　

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长77.63%，营业成本同比增长9.46%，存货增速高于营业成本增速。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　存货较期初增速　　30.72%　　62.88%　　77.63%　　营业成本增速　　45.88%　　39.62%　　9.46%　　

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长77.63%，营业收入同比增长-6.88%，存货增速高于营业收入增速。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　存货较期初增速　　30.72%　　62.88%　　77.63%　　营业收入增速　　36.25%　　37.15%　　-6.88%　　

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.1、1.04、1，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　经营活动净现金流(元)　　9.57亿　　12.49亿　　8.84亿　　净利润(元)　　8.73亿　　11.96亿　　8.81亿　　经营活动净现金流/净利润　　1.1　　1.04　　1　　

报告期内，公司毛利率为82.34%，同比下降3.1%；净利率为35.36%，同比下降20.89%；净资产收益率(加权)为26.25%，同比下降31.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为85.24%、84.97%、82.34%，变动趋势持续下降。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　销售毛利率　　85.24%　　84.97%　　82.34%　　销售毛利率增速　　-1.13%　　-0.31%　　-3.1%　　

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为44.75%，44.7%，35.36%，变动趋势持续下降。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　销售净利率　　44.75%　　44.7%　　35.36%　　销售净利率增速　　12.67%　　-0.12%　　-20.89%　　

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为26.25%，同比大幅下降31.05%。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　净资产收益率　　35.74%　　38.07%　　26.25%　　净资产收益率增速　　18.19%　　6.52%　　-31.05%　　

报告期内，公司资产负债率为33.67%，同比增长13.55%；流动比率为4.59，速动比率为4.11；总债务为12.85亿元，其中短期债务为3.48亿元，短期债务占总债务比为27.09%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.59。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　流动比率(倍)　　6.01　　7.91　　4.59　　

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.37。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　短期债务(元)　　-　　317.03万　　3.48亿　　长期债务(元)　　-　　8.97亿　　9.37亿　　短期债务/长期债务　　-　　0　　0.37　　

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.9、6.76、3.64，持续下降。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　现金比率　　7.9　　6.76　　3.64　　

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为63.5%。

项目　　20211231　　期初预付账款(元)　　6313.46万　　本期预付账款(元)　　1.03亿　　

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.5%，营业成本同比增长9.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　预付账款较期初增速　　106.65%　　25.31%　　63.5%　　营业成本增速　　45.88%　　39.62%　　9.46%　　

报告期内，公司应收帐款周转率为10.15，同比下降17.18%；存货周转率为1.61，同比下降36.37%；总资产周转率为0.49，同比下降26.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.7，2.53，1.61，存货周转能力趋弱。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　存货周转率(次)　　2.7　　2.53　　1.61　　存货周转率增速　　5.12%　　-6.25%　　-36.37%　　

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.75%、4.09%、6.45%，持续增长。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　存货(元)　　1.21亿　　1.97亿　　3.49亿　　资产总额(元)　　32.17亿　　48.1亿　　54.13亿　　存货/资产总额　　3.75%　　4.09%　　6.45%　　

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.68，0.67，0.49，总资产周转能力趋弱。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　总资产周转率(次)　　0.68　　0.67　　0.49　　总资产周转率增速　　8.46%　　-2.41%　　-26.89%　　

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.03、2.81、2.12，持续下降。

项目　　20201231　　20211231　　20221231　　营业收入(元)　　19.51亿　　26.75亿　　24.91亿　　固定资产(元)　　6.43亿　　9.51亿　　11.77亿　　营业收入/固定资产原值　　3.03　　2.81　　2.12　　

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.7亿元，较期初增长57.39%。

项目　　20211231　　期初在建工程(元)　　3.01亿　　本期在建工程(元)　　4.74亿　　

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长64.1%。

项目　　20211231　　期初长期待摊费用(元)　　3595.2万　　本期长期待摊费用(元)　　5899.77万　　

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